• Joyce
  • 2020-04-06 08:12:32
  • 財經

槓桿反映了投資股票與投資權證的成本比率

衡量公司的借款和正常營業收入,以反映公司的償債能力。權證的吸引力在於,它們可以又小又廣。投資者隻需投入少量資金,就有機會獲得與投資普通股票相當甚至更高的回報率。然而,投資者在選擇權證時,往往將權證的槓桿率與實際槓桿率混為一談。權證的吸引力在於,它們可以又小又廣。投資者隻需放進去一點資金,有可能能夠得到與投資普通股票差不多的回報率。然而,投資者在選擇權證時,一般將權證的槓桿率與實際槓桿率混為一談。這兩者有什麽不同?當你投資時,你應該看什麽?

槓桿反映了投資股票與投資權證的成本比率

如果你怕混淆了這兩個術語,你可以試想一下:假設同一份額有兩個權證,權證A的槓桿是7倍,而權證B的槓桿是17倍。當股價上漲時,哪一家的漲幅更大?很多人可能更偏向於B。其實,要看權證的潛在漲幅,我們應該比較權證的實際槓桿,而不是槓桿率。因為缺乏關於這個問題的足夠信息,我們無法從這個問題中得到答案。

槓桿比率

槓桿比率反映了投資股票與投資權證的成本比率。這隻是代表投資權證的成本是投資標的一半都不到,但並不意味著當標的股份上漲1%時,權證價格就會上漲10%。以下有兩份認購憑證,兩者的到期日相同,波動率延長,但行權價格不同。從表中可以看出,就認購證而言,行權價高於正股價,股價普遍較低,槓桿率普遍較高。不過,如果投資者用槓桿來預測權證的潛在漲幅。

槓桿比率

預測權證漲跌,應看實際槓桿情況。實際槓桿率乘以槓桿率和套期保值價值:通過實際槓桿率,投資者知道當標的股票漲跌1%時,權證理論價格能夠變化無窮。如果投資者想要爭取更高的回報率,實際槓桿會提供更多的實用信息。但是,投資者需要明白的是,實際槓桿率的數據假設其他因素(延伸變化和市場因素)保持不變,數據僅反映短期內正向股價變化時權證的理論變化。因此,投資者不要認為提供10倍實際槓桿的權證在任何時候的理論漲跌都是標的股票的10倍。看中利好股的表現可以賺取更高的利潤,看錯了也會損失更大,所以投資者不能隻關注潛在收益有多大,還要看潛在風險有多高。隻有這樣,你才能在風險和回報之間取得平衡。

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